本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具★ღღღ，包括国内依法发行上市的股票及存托凭证（包括中小板★ღღღ、创业板及其他经中国证监会核准发行的股票及存托凭证）★ღღღ、债券（含中小企业私募债）★ღღღ、中期票据★ღღღ、债券回购★ღღღ、货币市场工具★ღღღ、权证★ღღღ、资产支持证券★ღღღ、股指期货★ღღღ、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）★ღღღ。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种★ღღღ，基金管理人在履行适当程序后★ღღღ，可以将其纳入投资范围★ღღღ。 本基金投资组合中股票资产（含存托凭证）投资比例为基金资产的0%—95%★ღღღ；本基金每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后★ღღღ，保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%★ღღღ，前述现金不包括结算备付金★ღღღ、存出保证金★ღღღ、应收申购款等★ღღღ；基金投资于中国优势相关的证券不低于非现金基金资产的80%
1★ღღღ、资产配置本基金通过定性与定量研究相结合的方法★ღღღ，确定投资组合中权益类资产和固定收益类资产的配置比例★ღღღ。 本基金通过动态跟踪海内外主要经济体的GDP★ღღღ、CPI★ღღღ、利率等宏观经济指标★ღღღ，以及估值水平★ღღღ、盈利预期★ღღღ、流动性★ღღღ、投资者心态等市场指标★ღღღ，确定未来市场变动趋势★ღღღ。本基金通过全面评估上述各种关键指标的变动趋势★ღღღ，对股票★ღღღ、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测凯发k8国际娱乐官网★ღღღ。根据上述定性和定量指标的分析结果★ღღღ，运用资产配置优化模型★ღღღ，在目标收益条件下★ღღღ，追求风险最小化目标★ღღღ，最终确定大类资产投资权重福利宝APP导入★ღღღ，实现资产合理配置凯发k8国际娱乐官网★ღღღ。 2★ღღღ、股票组合的构建（1）中国优势相关股票的界定利用比较优势的经济学概念以及波特教授的竞争优势理论★ღღღ，结合我国的实际情况★ღღღ，本基金认为目前阶段中国在以下方面有较强的优势★ღღღ： 首先★ღღღ，庞大的人口基数（占全球22%）带来庞大的消费市场★ღღღ；其次★ღღღ，改革开放之后★ღღღ，义务教育的普及以及高等教育人口占比的提升带来了巨大的人口素质红利★ღღღ；再次★ღღღ，中国经济高速运转30余年后★ღღღ，国内完善的基础设施★ღღღ、齐全的制造业产业集群以及熟练的技术工奠定了全球范围内领先的工业制造实力★ღღღ，为产品走出国门提供了有力保障★ღღღ；最后★ღღღ，经济的高速发展以及亚洲人高储蓄的习惯导致国内资本积累相对充裕★ღღღ，金融市场改革的加快和资本项目的逐渐对外开放会进一步加强这种比较优势★ღღღ。 在此背景下★ღღღ，随着国家政治体制改革的深入★ღღღ、法制建设的完善以及新的经济政策的不断出台★ღღღ，市场活力得到进一步释放福利宝APP导入★ღღღ，上述各相关领域会出现一些快速增长的机会★ღღღ。本基金将深度挖掘这些“中国优势”带来的投资机会★ღღღ，包括★ღღღ： 1)中国承接全球产业转移和制造实力提升带来的投资机会★ღღღ；2)各种消费市场中孕育的巨大投资机会★ღღღ，尤其是人均收入提升后消费升级带来的各种投资机会★ღღღ；3)互联网深度渗透后★ღღღ，传统产业转型★ღღღ、嫁接新商业模式的机会★ღღღ；4)国有企业深化改革使得资产盈利能力提升带来的投资机会等★ღღღ。 随着改革的推进和经济结构的转型★ღღღ，上述具有中国优势的投资机会可能会越来越小★ღღღ，甚至消失★ღღღ，也可能会出现新的具有中国优势的投资机会★ღღღ，本基金将根据届时国家的政策导向和经济转型趋势调整上述关注的投资机会★ღღღ。 （2）股票投资选择个股选择方面福利宝APP导入★ღღღ，本基金将结合定性的行业分析和定量的公司特质分析来精选个股★ღღღ。 定性分析方面★ღღღ，本基金将结合研究团队的案头研究和实地调研★ღღღ，通过深入了解上市公司的经营主业★ღღღ、战略规划和长期发展前景★ღღღ，一方面对股票价值水平★ღღღ、成长能力进行研究筛选★ღღღ，把可持续成长且估值水平合理的上市公司作为本基金选择的一个重要方向★ღღღ，另一方面本基金也会考虑公司未来盈利空间和发展潜力★ღღღ，不仅仅拘泥于现有的盈利表现★ღღღ，更注重选择符合上述个股选择和行业配置的策略福利宝APP导入★ღღღ，选择切实受益于改革红利★ღღღ、或者确有新商业模式★ღღღ、新产品★ღღღ、新市场等符合国家改革和经济转型方向的个股★ღღღ，着眼于长期发展★ღღღ，积极提前配置★ღღღ。 本基金的案头研究工作集中于收集如下方面的信息★ღღღ： 1）上市公司所属细分行业的产业政策和政策的变化趋势★ღღღ；2）公司和行业所拥有的核心技术和技术壁垒的高低★ღღღ，技术成熟度★ღღღ，以及技术演变的趋势★ღღღ，是否会出现颠覆性的新技术★ღღღ；3）上市公司产品的市场需求情况★ღღღ、市场供给情况★ღღღ，供需格局和竞争结构★ღღღ，进入壁垒和退出壁垒的高低★ღღღ，以及是否会出现行业外的跨产业竞争者★ღღღ；4）公司所采用的核心商业模式★ღღღ，该商业模式的稳定性和可持续性★ღღღ，行业中各种不同商业模式方面的竞争和演化★ღღღ。 本基金实地调研上市公司也将围绕上述内容展开★ღღღ，除收集信息外★ღღღ，也是与案头资料的互相验证★ღღღ，在实地调研的过程中★ღღღ，本基金研究团队将通过结合多种信息渠道进行信息的搜集比较★ღღღ，包括但不限于上市公司的多个部门凯发k8国际娱乐官网★ღღღ、行业专家★ღღღ、政策制定机构福利宝APP导入★ღღღ、行业协会★ღღღ、上游供应商★ღღღ、下游客户★ღღღ、竞争对手等★ღღღ。 定量的分析方面★ღღღ，本基金将考察股票的市值★ღღღ、市净率（P/B）★ღღღ、市盈率（P/E）★ღღღ、动态市盈率（PEG）★ღღღ、净资产收益率（ROE）★ღღღ、主营业务收入增长率★ღღღ、净利润增长率★ღღღ、自由现金流（DCF）等指标★ღღღ，并在相对估值（P/B★ღღღ、P/E★ღღღ、PEG★ღღღ、EV/EBITDA等）和绝对估值（DCF★ღღღ、DDM★ღღღ、NAV等）中灵活选取合适的估值视角进行评估★ღღღ。 存托凭证的投资策略★ღღღ：本基金投资存托凭证的策略依照上述内地上市交易的股票投资策略执行★ღღღ。 3★ღღღ、债券等其他固定收益类投资策略本基金的固定收益类投资品种主要有国债★ღღღ、企业债等中国证监会认可的★ღღღ，具有良好流动性的金融工具★ღღღ。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率★ღღღ，管理人将坚持价值投资的理念★ღღღ，严格控制风险★ღღღ，追求合理的回报★ღღღ。 在债券投资方面★ღღღ，管理人将以宏观形势及利率分析为基础★ღღღ，依据国家经济发展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标★ღღღ，结合货币政策★ღღღ、财政政策的实施情况★ღღღ，以及国际金融市场基准利率水平及变化情况★ღღღ，预测未来基准利率水平变化趋势与幅度★ღღღ，进行定量评价★ღღღ。 4★ღღღ、中小企业私募债券投资策略由于中小企业私募债票面利率较高★ღღღ、信用风险较大★ღღღ、二级市场流动性较差★ღღღ。 本基金将运用基本面研究★ღღღ，结合公司财务分析方法对债券发行人信用风险进行分析和度量★ღღღ，选择风险与收益相匹配的更优品种进行投资★ღღღ。 在进行投资时福利宝APP导入★ღღღ，将采取分散投资★ღღღ、锁定收益策略★ღღღ。在遴选债券时★ღღღ，将只投资有担保或者国有控股企业发行的中小企业私募债★ღღღ，以降低信用风险★ღღღ。 5★ღღღ、资产支持证券投资策略本基金资产支持证券的投资配置策略主要从信用风险★ღღღ、流动性★ღღღ、收益率几方面来考虑★ღღღ，采用自下而上的项目精选策略★ღღღ，以资产支持证券的优先级或次优级为投资标的★ღღღ，精选违约或逾期风险可控凯发k8国际娱乐官网★ღღღ、收益率较高的资产支持证券项目★ღღღ。根据不同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略★ღღღ，在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率★ღღღ。资产支持证券的信用风险分析采取内外结合的方法★ღღღ，以基金管理人的内部信用风险评估为主★ღღღ，并结合外部信用评级机构的分析报告★ღღღ，最终得出对每个资产支持证券项目的总体风险判断★ღღღ。 另外★ღღღ，鉴于资产支持证券的流动性较差★ღღღ，本基金更倾向于久期较短的品种★ღღღ，即使持有到期压力也不会太大★ღღღ。 6★ღღღ、股指期货投资策略本基金投资股指期货以套期保值为目的★ღღღ，以回避市场风险★ღღღ。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应★ღღღ。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量★ღღღ，以萃取相应股票组合的超额收益★ღღღ。 7★ღღღ、国债期货投资策略本基金投资国债期货以套期保值为目的★ღღღ，以回避市场风险★ღღღ。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应★ღღღ。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量★ღღღ，以萃取相应债券组合的超额收益★ღღღ。 8★ღღღ、基金管理人运用基金财产的投资决策依据和投资决策程序为了保证整个投资组合计划的顺利贯彻与实施★ღღღ，本基金遵循以下投资决策依据以及具体的决策程序★ღღღ： （1）投资决策依据投资决策依据包括★ღღღ：国家有关法律★ღღღ、法规★ღღღ、规章和基金合同的有关规定★ღღღ；宏观经济发展趋势★ღღღ、微观企业运行趋势★ღღღ；证券市场走势★ღღღ。 （2）投资决策原则合法合规★ღღღ、保密★ღღღ、忠于客户★ღღღ、资产分离★ღღღ、责任分离★ღღღ、谨慎投资★ღღღ、公平交易★ღღღ，及严格控制★ღღღ。 （3）投资决策机制本基金采用基金业务投资决策委员会领导下的基金经理负责制★ღღღ。 基金业务投资决策委员会负责确定本基金的大类资产配置比例等重大投资决策★ღღღ。 基金经理在公司研究部★ღღღ、固定收益部★ღღღ、基金投资部★ღღღ、量化投资部的协助与支持下★ღღღ，在基金投资决策委员会确定的投资范围和资产配置范围内制定并实施具体的投资决策★ღღღ，构建和调整投资组合★ღღღ，并向交易室下达投资指令★ღღღ。 交易室负责交易执行和一线监控★ღღღ。通过严格的交易制度和实时的一线监控功能★ღღღ，保证基金经理的投资指令在合法★ღღღ、合规的前提下得到高效的执行★ღღღ。 （4）投资管理流程基金投资决策委员会是本基金的最高决策机构★ღღღ，基金投资决策委员会定期就投资管理业务的重大问题进行讨论★ღღღ。基金经理★ღღღ、研究员★ღღღ、交易员在投资管理过程中既密切合作★ღღღ，又责任明确★ღღღ，在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡★ღღღ。具体的投资管理程序如下★ღღღ： 1）基金投资决策委员会定期召开投资决策会议★ღღღ，对资产配置比例提出指导性意见★ღღღ，并讨论股票★ღღღ、债券的投资重点等★ღღღ；2）基金经理根据投资决策委员会决议★ღღღ，依据宏观分析师★ღღღ、策略研究员的宏观经济分析和策略建议★ღღღ、行业研究员的行业分析和个股研究凯发k8国际娱乐官网★ღღღ、债券研究员的债券市场研究和券种选择★ღღღ、量化研究员的定量投资策略研究★ღღღ，结合本基金产品定位及风险控制的要求★ღღღ，在权限范围内制定具体的投资组合方案★ღღღ；3）基金经理根据基金投资组合方案★ღღღ，向交易室下达交易指令★ღღღ；4）交易指令通过风控系统的自动合规核查后★ღღღ，由交易室执行★ღღღ，交易室对交易情况及时反馈★ღღღ；5）基金经理对每日交易执行情况进行回顾★ღღღ，并审视基金投资组合的变动情况★ღღღ；6）合规与风险管理部定期完成有关投资风险监控报告★ღღღ，量化投资部定期完成基金业绩评估报告★ღღღ。 基金投资决策委员会有权根据市场变化和实际情况的需要★ღღღ，对上述投资管理程序作出调整★ღღღ。
上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩★ღღღ，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价★ღღღ：一是风险管理与构建有效投资组合的能力★ღღღ， 体现为风险-回报交换的效率★ღღღ，由夏普比率量度★ღღღ；而是选证能力★ღღღ，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力★ღღღ；三是择时能力★ღღღ，即基金根据 市场走势的判断★ღღღ，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力★ღღღ。
海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进★ღღღ。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法福利宝APP导入★ღღღ，海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合★ღღღ。 对于基金产品评级★ღღღ，海通证券采用了净值增长率★ღღღ、风险调整收益★ღღღ、持股调整收益以及契约因素★ღღღ。对于基金公司评级★ღღღ，海通证券采用净值增长率★ღღღ、风险调整收益福利宝APP导入★ღღღ、规模因素以及公司运作情况★ღღღ。
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